EBC外汇官网:本周三件事将对黄金原油美元市场造成巨大影响

时间：2024-09-11 来源：EBC 作者：EBC

美国利率期权市场的交易员持续对美联储的降息举措进行押注，不过他们认为在11月5日美国大选之前，美联储大幅降息的可能性较低。
在下周美联储联邦公开市场委员会（FOMC）政策会议来临之际，美联储掉期数据显示出降息25个基点的预期，而更大幅度降息的概率则极为渺茫。然而，从更长远的视角来看，情况有所不同。近期与担保隔夜融资利率相关的期权活动表明，交易员正越发积极地为美联储在明年1月29日的政策会议时累计降息约150个基点做准备，这与掉期市场当前的定价相契合。
若要实现如此大规模的宽松政策，在没有会议间隙降息的情况下，官员们在明年1月之前的四次会议中，必须有两次至少降息50个基点，这一幅度大于常规的25个基点。
就在数周前，由于担忧美国劳动力市场的恶化会迫使美联储迅速行动以应对经济衰退的威胁，交易员们曾大力押注本月（甚至更早）降息50个基点。尽管此后的数据在一定程度上缓解了这些忧虑，但交易员们依旧认为美联储可能很快就需要采取重大行动。

即使是下周降息25个基点，也将成为一个重要里程碑，标志着美联储在实施长达两年多的限制性利率政策后，迈向货币宽松的转折点。
EBC外汇平台认为本周有三件可能影响市场的大事：周二美国副总统哈里斯与前总统特朗普之间的大选辩论，以及周三和周四的美国通胀相关数据。由于交易商强化了对美联储即将降息的预期，美国国债价格已然上扬，收益率显著走低。在期权市场，周一出现了价值900万美元的交易，目标是美联储在2025年3月的政策会议前加大宽松力度，同时还有350万美元的“溢价交易”，针对的是美联储在9月或11月的政策会议上至少降息50个基点。
在其他方面，美国国债期货交易员在上周五关键的非农就业报告公布后回补空头仓位，重新押注多头。倘若交易员期望在下周FOMC会议前后锁定收益，那么这种看涨趋势可能会出现反转。花旗集团策略师David Bieber在周二的一份报告中写道：“在我们期待FOMC会议之时，在周期性走强的背景下，多头依然容易受到获利回吐的影响。”

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