EBC金融:美国炼油厂纷纷减产，市场担忧原油供应过剩！

时间：2024-08-13 来源：EBC 作者：EBC

美国顶级炼油商在本季度一些减缓其设施的运营，其中马拉松石油公司是美国最大的炼油厂所有者——他们计划本季度将其13家工厂的平均运行率保持在90%左右，这是自2020年以来该时期的最低水平。同样，PBF能源公司宣布其加工的原油量将降至三年内最少，菲利普66的炼油厂将以接近两年来的最低水平运行，而瓦莱罗能源公司预计将削减炼油加工量。这加剧了人们对全球原油供应过剩的担忧。利润率萎缩和需求放缓导致美国炼油商放缓生产，这可能进一步对油市的供需平衡造成压力。
这四家炼油厂共计占美国汽油和柴油产能的约40%。

美国炼油商估计他们将减少产量

美国炼油商估计他们将减少产量，作为全球供需平衡的关键因素，美国燃料生产系统正因消费停滞和利润率缩水而步履蹒跚。
美国市值最大的燃料生产商——菲利普66援引较低的利润率作为减少产量预期的理由。这家总部位于休斯顿的公司首席财务官凯文·米切尔（Kevin Mitchell）在公司第二季度财报电话会议上表示，由于炼油利润率“较我们一段时间以来看到的要弱”，公司计划进行预防性维护。
马拉松公司首席商务官里克·赫斯林（Rick Hessling）表示，本季度“将以90%的负荷率”运营，这是多年来的同期低点。该公司还表示，中国经济仍然是一个关注点，欧佩克+原油产量的恢复可能会在短期内带来一些波动。
美国燃料生产放缓加大了原油供应过剩迫在眉睫的可能性。尽管欧佩克+减产，地缘政治紧张局势加剧，但这一威胁已将油价今年涨幅限制至约7%。
这一趋势也与国际能源署（IEA）的估计背道而驰，该机构预计全球燃料生产商今年每天将多加工近90万桶原油。
麦格理（Macquarie）全球油气策略师维卡斯·德维维迪（Vikas Dwivedi）在休斯顿接受采访时表示：“炼油利润率的压缩，正在为秋季美国另一轮大规模炼油厂的维护铺平了道路。这将对油市的供需平衡造成压力，并可能导致美国原油库存在今年余下时间内增加。”
原油转化为燃料的利润率正在萎缩，这是因为炼油厂关闭、改造和新增产能的时机不匹配，且以液化天然气为燃料的电动汽车和重型卡车在全球最大石油进口国中国越来越受欢迎。
与此同时，即使新的炼油厂投入运营，全球原油供应预计仍将在年底前增加。
美国已经成功将一些过剩的原油运往尼日利亚的丹格特大型炼油厂（Dangote mega refinery），该炼油厂一直在消耗来自二叠纪地层的原油，而墨西哥的多斯博卡斯炼油厂（Dos Bocas refinery）计划于今年开始生产。
据EBC官网数据，总的来说，在2023年至2030年之间，全球预计每天将增加约490万桶的燃料净产能，大致相当于印度目前的加工量。
但是这种缓解可能是短暂的，因为圭亚那正在增加原油产量，且欧佩克及其盟友计划在第四季度恢复约54万桶的日产量。
虽然计划可能会发生变化，但随着页岩油生产商从今年早些时候钻探的油井中产出原油，额外的供应将投放市场。
德维维迪表示，预计美国今年的日产量将达到创纪录的1380万桶，比去年同期增加约60万桶。他说，供应可能会超过需求，这将减少地缘政治风险对原油价格的溢价。
德维维迪还说:"四季度基准布伦特原油的均价预计将为每桶75美元,因为国际紧张局势迄今尚未导致原油减产。但市场已经不再愿意为此巨额溢价买单”。

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